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私募热捧科技股 重点关注5G和国产替代

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2019-11-11 04:07:57 来源:中国基金报 作者:赵婷 汪莹

  科技企业迎来最好的投资时代。机构看好科技股的逻辑是什么?需要警惕哪些风险?记者采访北京、上海、深圳等地多家私募了解到,私募一致看好5G和国产替代类科技公司,但强调科技股波动大,分化严重,需要精选赛道和个股,并且要把握时机。

  私募看好科技股投资机会

  私募人士认为科技行业将成为明年市场的主线,但行业变化快,股价波动大,投资中需警惕概念炒作。

  名禹资产合伙人、投资总监张晓华表示,中国真正迎来了科技的春天。科技企业的发展不同于消费领域,有无数的发展可能,发生在消费股上的机构抱团现象会大大削弱,科技股的机会将会是百花齐放的局面。

  上海抱朴投资公司董事长黄锐光认为,市场普遍看好科技股是在国家经济新旧动能转换的大背景下产生的,不少科技公司盈利确实是在高速增长。

  北京和聚投资表示,科技板块面临自身行业周期、政策周期和资本周期三大周期的叠加。今年科技板块景气度已经开始上行,科技企业处在政策环境极好的时间窗口,新一轮资本开支周期已然启动,叠加科创板推出,市场从资金到政策对科技板块的支持力度都非常大,估值重新进入上行周期。

  看好科技板块成为主流观点并不意味着投资的风险降低。清和泉资本表示,当下第三轮科技周期的必备条件——基础设施建设还在落地过程中,科技股全面爆发还不到时候。驱动国内科技股的逻辑主要是政策顶层引导和国产替代进程,盈利驱动的逻辑仍然相对较弱,而单纯靠估值驱动的行情一般表现为短且快,并且会夹杂着较大的波动。

  “投资科技股一定要紧紧抓住技术和产品,找到真正的好公司,远离主题和概念炒作。另外,科技股往往容易急涨急跌,需要一定的择时能力,把握好投资节奏。”张晓华表示。

  黄锐光则称,科技市场的变化很快,一些产品的周期性也很强,投资中只能紧跟行业和公司的变化,快速反应。

  北京和聚投资表示,科技股整体波动性比较大。在短期宏观经济下行压力较大的背景下,市场风险偏好仍受到一定程度的压制,未来在科技股的投资中,成长性与确定性之间的平衡很重要,需精选确定性成长个股。

  深圳红筹投资表示,虽然行业机会很多,但是能真正在长期竞争中胜出的企业并不多,这其中的投资难度比传统行业要大得多。在看好的赛道中以组合的方式进行投资,重视已经取得一定领先的龙头企业。

  5G和国产替代机会更好

  科技板块成为今年私募最为青睐的投资方向之一。多位私募人士透露,将科技股作为长期的持仓标的,5G是各家私募布局的主要方向,私募同时看好国产替代类的科技公司。

  清和泉资本表示,主要看好5G基建和落地后的新应用,如人工智能云计算等。深圳红筹投资表示,随着5G产业化进程,产业、AI、新材料、VR等行业将出现新的机会。

  星石投资看好的科技细分行业也包括5G。“看好医药生物、互联网传媒、5G和新能源汽车等产业链的优质公司。”

  张晓华则主要关注5G、消费电子以及自主可控、国产替代的投资机会。

  北京和聚投资表示,短期宏观经济仍有下行压力,下一阶段重点关注相对确定的三条主线:一是华为产业链;二是5G应用带来的消费电子领域;三是自主可控领域。

  黄锐光也称,在软件、芯片和器件领域都有看好的公司,进口替代会带来可观利润。具体到标的筛选,黄锐光表示主要看公司的行业地位、核心技术竞争性及未来几年的业绩增长预测。

  张晓华认为,科技股最重要的是技术水平和产品竞争力,更看重公司未来业绩增长和(港股00001)发展空间,当期业绩和估值反而没那么重要。

  星石投资表示,对科技板块标的公司在财务、盈利等方面的要求会稍微放松,更加关注公司所在赛道是否具有广阔的前景,以及公司的商业模式、品牌、技术壁垒、行业地位等因素。“符合转型升级方向、已实现技术突破的国家战略新兴产业有望跑出新的行业龙头。”

责任编辑:付健青 RF13564
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